作者：经济预测中心 朱子明

2024年以来，化工行业呈现低位回升态势，规模、利润等多项指标表现较好。展望2025年，在供需格局优化、经济效益向好等多因素作用下，行业前景看好。为此，建议本市近期聚焦“促招商、抓红利、稳预期”，推动行业向好运行，中远期发力“产业升级、要素破解”，夯实产业竞争力。

一、2024年本市化工行业呈现低位回升态势

规模增速向好回升。2024年本市化工行业产值延续2023年回升向好的态势，同比增长3.9%，比本市规上工业高3.2个百分点，创下2020年以来最好表现（2020-2023年分别比本市规上工业同比增速高3.7、-3.2、-12.8、0.3个百分点）。

利润增速明显好转。2024年，本市化工行业利润同比增长23.2%，扭转2022年和2023年连续两年同比下降态势，分别比本市规上工业和全国化工行业高31.0、31.8个百分点。

产品价格出现回暖迹象。化工价格指数降幅收窄。从本市化工相关价格指数看，2024年，本市化工原料类购进价格指数同比下降3.3，相比2023年全年降幅收窄2.2个百分点。重点产品价格止跌回升。本市重点石化产品中，按华东市场年度平均价计，2024年超半数以上产品上涨。

二、2025年化工行业前景看好

供需矛盾趋向缓和。从国内外情况看，化工行业近年来形成的“供强需弱”局面有望一定程度缓解。供给看，欧洲近年来加大落后产能退出力度，2024年1-11月，全国化工行业投资已降至9.6%，未来新增产能步伐放缓。需求看，国内政策持续加码，“两重两新”政策将驱动更多消费品类的化工品需求增长。

经济效益逐步改善。油价或将震荡下行。据国际权威机构预测，2025年布伦特原油价格将下降至75美元/桶左右，有望带动石脑油价格下行。上下游价差有望拉大，根据华东市场年度平均价测算，2024年石脑油价格比2020年高56.4%，涨幅远大于MDI、聚碳酸酯等中游化学品，后者分别上涨23.5%、9.4%。

行业进入景气周期。根据全国化工行业库存周期研判，当前，化工行业整体处于2000年以来第四轮新周期的被动补库存阶段。2025年，化工行业将进入主动补库存阶段，也是第四轮新周期的繁荣阶段。

重点产品面临新机遇。从聚氨酯看，一批广泛应用于新能源汽车、光伏和风能等应用场景的聚氨酯新材料有望带来新增量。从乙烯看，采用乙烷、丙烷裂解等方式推动乙烯原料轻质化和多元化成为重要的低成本路线。从尼龙看，在人形机器人、低空经济等新应用场景需求拉动下，生物基尼龙、尼龙高性能弹性体、高温尼龙等尼龙下游改性产品有望打开广阔市场。

三、相关建议

近期聚焦“促招商、抓红利、稳预期”，推动行业向好运行。利用本市全球投资促进大会、进博会等平台，重点加强与欧洲化工企业沟通对接，同时积极排摸龙头化工企业最新投资意向，寻找新一轮项目合作机遇。用好超长期国债、大规模设备更新等政策，推动化工龙头企业实施重点用能设备节能降碳改造和老旧装置更新改造。中远期发力“产业升级、要素破解”，夯实产业竞争力。聚焦谋划布局高产值强度和高利润率的重点项目，放大本市化工产业竞争优势。着力破解土地、环保等资源要素制约。